3月20日PTA早评：PTA增仓缩量，纠结横盘

　　期货

　　PTA1405收小阳6316，PTA1409收小阳6268，二者成交量皆大幅萎缩，09的持仓量有缓慢上升的迹象。持仓量的上升可见这个位置多空分歧较大，而这两三日的缩量小阳可见反弹的力量不足。现货方面依然沉寂为主。中纤网昨日有一篇分析PTA多空因素的文章，写得非常不错，如果有账号的投资者可去看看。该文章的几个观点简略提一下，一是PX是否能撑得住？对此不是太乐观，虽然PX现在已经在亏钱，但PTA检修除非PX也迅速跟进检修否则PX的供需情况在恶化。二是，PTA的供需情况是否会好转？这一点存在一定的变数，当前情况不是太乐观，但行业巨头逸盛已经放出4-5月的检修计划了，这个因素也应该给以充分的考虑。三是下游的消费会不会走起来？当前的库存较高，消化的进度将怎么样？这一点也不能太乐观。因此多空对比总体还是空头因素可能较盛，但同时该文章指出当前的PTA价格已经很低位了，更低的只有08年危机的时候，但那时的原油价格以及市场心态和现在的又不同，故在低的价位上提示长空要谨慎。该文章的很多观点我也较为赞同，不过在此总结也有可能有所偏差，有机会可以自己去看看。而我意见有所保留的地方在于，一是PX的走势，我想可能真的比较难止住跌势，而且还有那么多计划的新产能，预计PX也将有一番痛苦的挣扎过程，二是PTA方面逸盛检修计划的作用，行业大佬产能占比约三分之一，它的动作当然必须要考虑，不过效果最终能不能达到他们的预期也不一定，传说中的期货多现货控制量能不能维系？PTA交割品牌增多也增加了空方的力量。这一战还有待观察。

　　仅供参考。

　　现货

　　午后PTA市场气氛较早间减退，现货报盘不多，递盘在6200元/吨附近水平，商谈仍维持6200－6240元/吨；外盘同样稳定为主，报盘意向仍在880美元/吨上下，买方还盘870－875美元/吨，商谈维持在875美元/吨上下。

　　午后MEG内盘市场窄幅震荡，现货报6600元/吨偏上，几单成交在此价位附近；5月期货成交在6700元/吨或略偏内；外盘市场同样震荡为主，近期船货报910－915美元/吨，商谈维持在910美元/吨上下；远期略高5－10美元/吨。

　　福建涤短行情弱势前行，1.4D涤短市场主流报8650－8700元/吨短送，商谈多围绕8650元/吨一线短送，下游暂持谨慎观望心态。

　　江苏涤丝市场今成交气氛一般，主流大厂产销保持在7-8成，部分厂家能够做平，较高能达到120%。

　　仅供参考