3月23日PE&PP塑料期货行情分析

   【原油】WTI收41.22，-0.96％，Brent收41.58，+0.41%。美国上周API商业原油库存+879.6万桶，库欣地区原油库存-137万桶，汽油库存-430.2万桶，商业原油库存增幅较大，抵消了库欣和成品油库存下降的利好；油价中期继续上涨缺乏来自基本面的支撑，供给端伊朗出口持续回升到220万桶/天，较制裁放前+90万桶/日。需求端未来一月美国仍处在炼厂检修的季节性胀库期，库欣库容利用率超90%，基本面依旧偏空，过剩情况未有缓解。关于减产，我们此前已分析对产油国来讲并非双赢局面，减产协议落实可能性不高；远期曲线上看，远月升水收窄，contango play无法获利，现货端有抛售压力；此外，产油商套保盘的介入也会限制油价涨幅；我们维持之前判断，油价上方空间有限，持续上涨动力不足，关注WTI在43-44附近的阻力。今晚明晨关注EIA库存数据，Genscape的数据称，上周库欣原油库存减少57万桶，至6905万桶。

 

   【塑料/PP】LLDPE石化报价上调，中石化华北9300，中油华北9500，+200；神华竞拍成交差，天津成交9380，-95；华北市场价继续走强，天津报9250-9500；CFR中国1149-1151，+20；乙烯CFR东北亚1204-1206；期货1605收盘9230，-305,基差+150。

 

   PP石化报价上调，中油华东报7300，中石化华东7250；神华竞拍华东流拍；华东市场高价走弱，宁波7250-7350；CFR中国974-976，+10。丙烯CFR中国709-711。期货1605收盘7182，-216，基差+68。

 

   聚烯烃石化继续拉涨，神华竞拍和市场价偏弱，期货大跌，基差修复。

 

   【PTA】昨日现货市场价格持稳（海岩指数4569，-1）。供应商买入价4480元/吨，现货市场成交量较有所回暖，成交价格延续跌势，成交以贸易商为主；现货市场成交在4610元/吨自提（夜盘）、4555元/吨自提、两单4570元/吨送到。PX809美元，折算现货加工费420元/吨。涤丝产销回落，平均在6成附近。PTA开工接近有效产能满负荷，下游开工恢复，旺季逐渐到来，不过短期仓单依旧压制价格，整体上短期化工品回调，短期维持调整思路，不过宏观利好证伪需要时间，预计大宗回调后仍有一冲。PTA中期仍维持窄幅区间的判断，产业链利润最早压缩，相对其他化工品产能最早开始出清，若出现大跌，可作为对冲多头的配置。

 

   【甲醇】CFR中国229.50—231.50美元/吨，-1；江苏1965—1980，-23；宁波2090-2090，-5；华南2230—2230，+85；山东1870-1950,+10；河北1820-1850,+25；川渝1850-1950,+90；陕西1610-1650,+5；内蒙1610-1630，+20；甲醇1605合约收盘价2004,+7。目前，尽管传统需求利润状况不佳且沿海到港陆续增加，但甲醇在“买涨不买跌”的氛围下，下游开工率出现提升，加之3、4月份生产企业集中检修，以及部分烯烃装置的提负、重启和新投，基本面预期总体偏强。在宏观与原油趋势不发生大变的前提下，甲醇短线在触碰2075后回调（周报给出压力位为2073），中线关注1900附近支撑，点位不破趋势难言反转。

 

   【PVC】现货主流市场价格暂稳，5型电石料华东报5450；华南报5520；华北报5350；期货1605合约收5425。上游电石主流出厂价2050-2150。供应端开工率正常，宜宾天原、四川金路明后天开始检修，预计7天左右。需求端下游市场稳定，交投清淡。期价收阴，但位于五日均线之上，短期支撑5270左右。