4月18日PE&PP塑料期货行情分析

  【原油简评】周日OPEC和非OPEC共16个产油国在多哈举行会谈，各国就伊朗等国是否应参与冻产有着严重的分歧，最终未达成任何协议。冻产协议流产，之前提振油价的最主要因素消退，油价回落不可避免；科威特石油工人罢工致产量减少50万桶/日，北海油田大修影响产能30万桶/日，突发供应减少对油价构成一定支撑。总体而言，二季度将迎来需求旺季和北美供给的收缩，油市最坏的时候已经过去，我们建议在冻产流产的利空释放后，多单可以介入，关注WTI在34-35附近的支撑。

 

  【塑料/PP】 聚乙烯国内外，期现货，价格都有所松动，中煤蒙大投产，二季度供需明显不如一季度。技术上看短期面临支撑，在基差支撑下可能反抽，但后市下跌概率仍大。

 

  聚丙烯PP中煤蒙大，中景石化投产，国内价格松动，国外部分检修装置面临重启，美金价格开始松动。只是目前美金价格仍相对较高。从技术上看，短期有反抽可能，但后市下跌概率仍较大。

 

  【甲醇】CFR中国224.50—226.50美元/吨，+1；江苏1890—1895，-8；宁波1990-1990，0；华南1940—1970，-10；山东1850-1910,+5；河北1820-1830,0；川渝1820-2000,+10；陕西1680-1720,0；内蒙1670-1720,0；甲醇1605合约收盘价1871,-13；甲醇1609合约收盘价1958，-2。供给方面，净供给增加近60万吨，二季度检修预期较多，预计净产能仍有550万吨减少；外围方面，装置负荷较高，后期到港仍会增加；港口方面，本周可流通库存及总库存继续回落，中美价差继续缩小，套利窗口关闭；需求方面，下游需求总体回升，利润情况有所好转。沿海地区，内地与沿海套利窗口持续关闭，外围供给与下游需求短期趋于平衡，后期由于亚洲与美欧地区甲醇价差不断缩小，沿海供给或将减少；二季度宁煤、惠生、宝丰一体化装置计划检修，届时将无外采，对内地市场会有一定利空，但与二季度其他甲醇装置检修相抵后，预计总体影响不大。因此，沿海价格中线震荡运行可能较大，具体判断还要结合原油、外围到港及下游需求等实际情况。多哈会议未达成，原油大跌，预计今日能化品整体下行。

 

  【PTA】周五现货市场稳中下跌（海岩指数4675，-12）。供应商买入价4700元/吨，日内内贸现货成交以贸易商为主。截至下午期货收盘，现货市场成交价格分别在4705元/吨自提、4665元/吨自提。PX市场按795美元测算，折合加工费600元/吨。盘面基差+19，基差大幅回归，后期仓单存在流出的可能.PTA负荷64%(4920基数,73%有效产能满负荷)，汉邦二期停车，台化已停车，计划4月25日重启，扬子石化4月8日起检修8天，珠海2#110万吨计划4或者5月检修2周，逸盛将4月份合约减量10%，4月底可能检修一套装置，三房巷120万吨计划4月中下旬检修10天左右。涤丝产销70%左右。总体看PTA4月或处于去库存状态。下游聚酯开工高位运行，旺季进行中，但聚酯价格较为疲弱，且下游织造情况貌似不是很好，负面影响或将向产业上游传导。周末多哈会议未能达成协议，原油大跌，能化将受影响，低开是大概率。操作上若下跌至区间下沿，空头可适当止盈。

 

  【PVC】现货主流市场价格无变动，5型电石料华东报5375；华南报5460；华北报5300；主力1609合约收5015，+35，持仓量继续增至6万手。上游电石西北出厂价2050-2100暂稳。供应端上海氯碱6吨糊树脂装置昨日起停车，预计一周，另新疆天业、安徽华塑等计划4月份检修，目前检修预期对期价支撑力度不够，受整体氛围影响较大，周末原油受冻产协议未达成的影响跌幅较大；需求端整体表现一般，报盘稳定。期价日内收阳，近期关注检修预期，若检修产能多则短期上调可能性大，技术上看下方支撑在4910附近,二季度中长线建议逢高沽空。

 

  【沥青】供应方面，二季度为传统检修季，炼厂开工率下降，同时炼厂进入增库存阶段。需求方面，二季度道路施工项目开启非常有限，终端需求尚未大规模释放，加之备货结束，整体需求较一季度下滑。成本端，原油重心预计上移。二季度对于市场是个“休息”的时机，基本面通常没有明显变化，市场维持盘整状态，若原油价格不出现大变化，沥青现货价格持稳为主。这一时期沥青期货走势跟原油跟的比较紧，并受宏观因素影响。总体看来，二季度沥青期货震荡为主，并需关注原油、宏观因素变化。