9月5日PE&PP塑料期货行情分析

  【原油】 OPEC、俄罗斯等产油国对于冻产的炒作仍在继续，虽然即便达成冻产协议，对全球市场供需影响不大，但仍有情绪上支撑油价的作用，尤其是在目前炼厂进入检修季之际;原油需求季节性下滑、OPEC产量增加等利空因素已部分释放，裂解价差已随炼厂原油投放下降开始回升，等待后期库存数据验证；多头持仓数量小幅减少，净多头持仓四周来首次下降；技术上看WTI油价中长期上行态势良好，目前看油价下行空间有限，关注WTI在42一线的支撑，本次回调或为抄底良机。

  【塑料/PP】PE短期来看，由于检修装置仍未开启，供应压力不大，10月以后产量逐渐回升，加上计划投产的神华新疆与中天合创，4季度供应压力较大。进口方面，目前国内外价差继续倒挂，年底前沙特有可能新增PE装置并投产。需求方面，因上游成本较高仍未开启大规模的农膜采购。从指数来看，塑料周线收阴，下破0.382黄金线，MACD顶背离，中长期来看下跌可能性大；日线级别，MACD死叉，关注0.382黄金线的支撑；1701合约关注8326附近的支撑。

  PP短期看由于多套装置仍在检修中，供应端压力不大，10月份检修装置重启，如果神华新疆与中天合创顺利投产，届时供应压力明显增加，有消息称广州石化20万吨亦可能在11月份投产。进口方面，内外价差接近，进口货源较少，且后期台湾台化、沙特、马来西亚大腾陆续有检修计划，预计进口货源减少。从指数来看，周线收大阴，收于0.382黄金线之上，MACD前期顶背离，有死叉可能，关注该支撑位能否打破；日线级别当前为空头势态，关注0.382位置的支撑。

  【甲醇】CFR中国222.50—225.50美元/吨，0；江苏1850—1860，+5/+5；宁波1930-1940,+0/+10；华南1910—1915,+5；山东1670-1750,+0/+10；河北1630-1690，0；川渝1720-1830,0；陕西1550-1600,0；内蒙1510-1550,0；甲醇1609合约收盘价1860，0，基差-10；甲醇1701合约收盘价1966，+3；九一价差-106。国内装置重启预期增加，沿海近期集中到港，下游利润及需求向好，但受G20影响华东部分下游开始被迫降负荷，市场心态谨慎抵触高报价，库存高企且多锁定交割，需关注G20后续影响及沿海甲醇供需情况。目前期现货呈现震荡走势，前期期货空头可适度止盈，多头可尝试逢低逐步进场。

  【PTA】短期聚酯开工急速下滑后PTA开工亦有所下降，目前供需略偏紧。供给方面，短期部分检修，52%（按4920产能基数，有效满负荷73%），会议后期仍有检修计划，检修产能大于重启产能。需求方面，G20导致开工骤降，目前63.9%。由于利润较好，会议后期有集中大幅重启的预期。同时下有成本支撑，不宜大幅做空，会议后短期供需偏乐观，前期多单持有，新单继续逢低入场。1月关注下方4750一带的支撑。风险在于PX利润受到大幅挤压。

  【PVC】短期看主要的检修包括中盐吉兰泰、鄂尔多斯氯碱等。中长期来看PVC在3季度产量与2季度基本持平，4季度供应增加。从指数看， 周线收阴，前期MACD顶背离；日线级别短均线空头势，日线出现多次十字星，关注5000附近支撑位 。

  【沥青】本周华东炼厂价格下调，韩国、泰国进口沥青下调。成本端WTI下行。需求端，G20峰会将召开，华东杭州300公里范围内的公路施工将暂停；环保检查致使河南、山西等公路施工受限；西北进入道路赶工期，山东需求有所复苏，出货尚可；华南需求仍未大规模释放。供应端，华东炼厂受G20峰会影响开工负荷较低，山东、东北部分炼厂转产焦化料；中油高富计划检修。在调价、转产等措施下炼厂整体库存勉强维稳，社会库存压力仍大。9月是传统旺季，天气条件适宜施工。预计待G20峰会和环保检查结束，终端需求将有一波集中释放。12合约反弹可期，但高度有限，中线宜逢高沽空。