2月28日PE&PP塑料期货行情分析

   【原油】WTI收54.04，+0.04％，Brent收55.86，-0.32%。美国汽油消费量仍未出现季节性回暖，未来2周EIA数据十分关键，我们对需求季节性周期规律依旧乐观；前期汽油库存持续走高，RBOB1704-1706价差不断扩大，但上周汽油库存开始回落，我们推荐RBOB1704-1706正套策略；路透数据显示欧佩克2月出口量环比回升，需要后续跟踪验证；美国开工率探底，北海和加拿大产量面临季节性下降，需求回升叠加供给收缩，看好油价走高，油价逢低做多为主。主要风险是美国油品需求不及预期和欧佩克出口增加。

  【塑料/PP】LLDPE石化报价暂稳，中油华北9850，中石化华北10000；神华竞拍尚可，天津9580；华北市场价暂稳，天津9800；CFR中国主港1155；乙烯CFR东北亚1375,-10；1705合约收盘9675，-0，煤化工基差-95。

   PP石化报价暂稳，中油华东8650，中石化华东8600；神华竞拍尚可，华东8500；华东市场价部分上调，宁波8600；CFR中国主港1045；丙烯CFR中国1005。1705合约收盘价8687，+31，煤化工基差-187.

   整体来看，聚乙烯现货暂稳，期价日内调整，基差升水，内外价差倒挂程度高。聚丙烯现货暂稳，期价调整，基差升水，进口倒挂程度高无利润，出口东南亚略有利润约15美金。目前石化库存仍较高，下游消化速度低于预期，继续关注库存情况与地膜采购，短期延续偏弱。

  【甲醇】CFR中国373.5—375.5美元/吨,+3；江苏3080—3110，+35；宁波3180-3190,+25；华南3180—3200,+35；山东2650-2820,-5；河北2580-2800,-25；川渝2700-2870,0；陕西2320-2600,-15；内蒙2320-2320,-10；甲醇1705合约收盘价2957,-19，基差123；五九价差135,+1.目前沿海地区价格回落后开始企稳，内地涨价后受传统下游抵触价格出现松动，但区域价差过高减弱了各地价格的分化程度,当前下游利润特别是烯烃利润持续走弱，甲醇价格受聚烯烃类商品价格走势的联动影响较大，未来主要是3月中旬以后到二季度，国内外甲醇装置有检修计划，甲醇及其下游需求亦存在向好预期。

  【PTA】PTA现货价格震荡，海岩指数5488，（+27），PX预计912.5，现货加工费540，基差-118，基本面上短期供需紧平衡，需求方面聚酯开工处于高位水平，涤丝产销100-110%，预计聚酯库存随着旺季开启将逐步降低。PTA总体1-2月份预计增库存，随后进入去库存阶段。蓬威石化投料运行，听闻翔鹭可能6月份复产。PTA短期杀跌后反弹，目前成本支撑再次显现，同时有基本面支撑，短期关注5612一带表现，站稳则以此做多。

  【PVC】5型电石料华东本地价6400-6500，+100；华南6450-6530，+20；华北6200-6300，+25；西北出厂价5850-5950，0；电石价格2580-2730，0；乙烯法华东7050-7200，-25；CFR中国955，8190；乙烯CFR东北亚1374.5-1376.5，-10。05合约收6510，+130，基差-110，五九价差-70。上游利润较高，开工率维持高位，下游利润压缩，需求淡季，开工率不高，PVC库存高位，上周期货下跌至预期低位，今日现货跟随期货上调价格；短期来看，PVC弱势整理，等待需求复苏；技术分析看，05收带长上影线阳线，持仓量和交易量减少，买方势力涌入，DIFF与DEA继续下行，短期仍存下跌风险，关注6400支撑，6610压力位，均线仍处空头势。暂行观望，6200附近做多。05-09可反向套利。

  【沥青】沥青主流价华东2700，山东2550，华南2745元/吨；东北2775（+75）。韩国CIF华东327.5美元/吨，泰国CIF华南355美元/吨。沥青1706收2918，-12，华东基差-218。节后炼厂整体库存连续三周下降，整体出货情况较好，备货需求释放。据悉近期河北企业因两会而将停产，华北供应将受影响。6-9反套继续持有，沥青维持上行势。