3月13日PE&PP塑料期货行情分析

  【原油】上周EIA原油库存增幅较大，但远低于API前一天公布的数据。此外，月差未扩大反而缩小，原油仓储费用亦走低，库存压力不大；美国汽油消费量四周来首次同比增加，天气因素影响逐渐消退，因此，EIA 数据整体中性，并非十分利空；油价暴跌的当日，持仓增加未减少，多头踩踏离场的说法并不成立，更有可能是新空头入场引发油价暴跌；OPEC减产情况仍然良好，加息预期增加但美元指数下挫较大；因此，我们认为目前市场上对油价暴跌的推测并不靠谱。页岩油产量近期持续增加，我们认为市场预计 OPEC 减产协议可能不会延长，产量政策存在变数引发了油价暴跌。目前基本面数据正在好转，油价下行空间不大，WTI可在46一线买入。

  【塑料/PP】LLDPE石化报价部分下调，中油华北9500，-100，中石化华北9550，0；神华竞拍差，天津9180溢价全部成交；华北市场价暂稳，天津9550，0；CFR中国主港1155；乙烯CFR东北亚1230，-85；1705合约收盘9115，-145，煤化工基差65.

  PP石化报价暂稳，中油华东8500，0，中石化华东8500，0；神华竞拍差，华东流拍；华东市场价下降，宁波8150，-25；CFR中国主港1055；丙烯CFR中国946，-6。1705合约收盘价8120，-156，油化工基差30

  整体来看，聚乙烯现货下调，期价收大阴，基差贴水。聚丙烯现货部分下调，期价收阴，基差贴水，出口东南亚利润约35美金。国内供应端2季度检修较多，但目前社会库存处于高位，消化相对缓慢，下游地膜需求一般，采购以刚需为主，行情偏空。

  【甲醇】CFR中国365.5—368.5美元/吨,-3；江苏2900—2920，+5；宁波3010-3020,+15；华南3030—3070,-20；山东2550-2660,0；河北2580-2750,0；川渝2550-2730,0；陕西2280-2470,0；内蒙2300-2320,0；甲醇1705合约收盘价2625,-106，基差169；五九价差105,-13。内地两会环保影响持续，下游传统需求偏弱，沿海贸易商心态谨慎偏空，近期甲醇市场总体氛围不佳，加之美联储加息预期加重叠加进出口贸易逆差消息，大宗商品日内普跌，关注宏观面氛围及甲醇下游需求变化情况，期货端需同时关注聚烯烃价格走势对甲醇价格的联动影响。

  【PTA】PTA现货价格下跌，基本面上短期供需紧平衡，需求方面聚酯开工处于高位水平，涤丝产销60%，预计聚酯库存随着旺季开启将逐步降低（但目前市场预期较弱）。PTA总体1-2月份预计增库存，随后进入去库存阶段。前几日大宗市场在短期库存高企与旺季预期博弈下震荡，最后空头胜出，短期气氛偏弱，pta大跌后不宜追空，短期观望，企稳后小幅抢反弹

  【PVC】供应方面，开工率略有回调，供应压力仍较大；需求方面，下游需求逐步恢复，环保政策仍制约下游需求；库存消化缓慢，华南地区价格下跌幅度较大；利润方面，利润处于历史高位；基差贴水；周线收带上下影的阴线，在6300-6750间震荡；持仓量减少，交易量增多，换手率在98.5%，投机势力较强，价格下跌幅度较大； DIFF和DEA在0轴上方平行下行，KDJ在50处，处于中性，短期或小幅震荡为主。

  【沥青】沥青主流价华东2800，山东2700，华南2820元/吨。韩国CIF华东327.5美元/吨，泰国CIF华南355美元/吨持平。沥青1706收2640，-10，华东基差+160。本周炼厂库存走势分化，北方库存走低，南方库存走高。期货商品集体下挫，沥青期现分化，不宜追空。