4月7日PE&PP塑料期货行情分析

  【原油】WTI收51.73，+1.79％，Brent收54.90，+1.65%。加拿大Syncrude油砂田停产，加拿大西部输油管线油价涨到2015年夏天以来的最高价；EIA数据显示炼厂开工率回升，但成品油隐含消费量全线减少，原油库存增幅较大，数据利空；我们认为后面油价走势取决于两大因素。一是OPEC 减产是否延长，二是显性原油库存是否降低。后期伴随开工率提升和汽车驾驶季来临，美国市场仍较为乐观，我们认为油价下行空间不大，仍推荐波段做多。

  【塑料/PP】LLDPE石化报价暂稳，中油华北9350，中石化华北9400；神华竞拍好，天津9340；华北市场价暂稳，天津9350；CFR中国主港1132；乙烯CFR东北亚1140；1705合约收9530，+55，煤化工基差-190，油化工基差-180。1709合约收9480，+120.

  PP石化报价涨跌不一，中油华东8300，+100，中石化华东8150，-200；神华竞拍较好，宁波8100；华东市场价上涨，宁波8200，+100；CFR中国主港1020，-5；丙烯CFR中国850，-5。1705合约收盘价8323，+12，煤化工基差-223，油化工基差-173。1709合约收8360，+39。

  整体来看，聚乙烯现货暂稳，期价收阳，基差升水。聚丙烯现货涨跌不一，期价收阳，基差升水，出口东南亚利润约30美金。煤化工成本支撑利好聚烯烃，下跌空间或有限，石化库存缓慢消化，谨慎做多为主，风险点在于地膜旺季进入尾声。

  【甲醇】CFR中国304—306美元/吨，+5；江苏2720—2740，+50；浙江2780-2790,+20；华南2790—2820,-15；山东2500-2600,+20；河北2420-2650,0；川渝2450-2600,0；陕西2320-2450,+115；内蒙2300-2350,+15；甲醇1705合约收盘价2655,-6，基差59；五九价差79，+57。短线看，生产企业无库存压力，下游节后或刚需补库，价格重心或小幅上抬；中线看，下有煤制成本上升支撑，上有烯烃需求下降压制，预计价格震荡收敛运行为主；此外，甲醇隔夜受大宗商品整体回落影响下跌，关注烯烃联动影响。

  【PTA】今日PTA现货上涨，海岩指数4975（+36）.PX预计871美金，PTA加工费预计250元。下游聚酯产销还可以。短期商品反弹，需要关注周五走势，看能否持续。供需面上4月是PTA较好的一月，环比供需改善，短期成本安全边际依然在，关注终端需求的改善情况以及聚酯库存的去化情况，这将决定反弹的高度与持续的时间。短期可逢低做弱反弹。放空需要等待4月下旬左右。昨夜盘在黑色橡胶影响下下跌，短期下跌空间预计有限。

  【PVC】5型电石料华东本地价6180-6280，0；华南6230-6330，0；华北5900-6000，0；西北出厂价5850-5950，-50；电石价格2500-2670，0；乙烯法华东6600-6750，0；CFR中国930，折合7986。05合约收6205，-60，基差-25，五九价差-5。西北现货继续下跌，消费区价格暂稳，成交略有改善，后期关注上游检修和下游开工情况，根据产业链利润分析，上游开工率仍会处于高位，后市供需缓解路途尤长。05合约小幅震荡，基差略升水；关注6300压力位，6100-6300区间交易或暂行观望；五九反套。

  【沥青】沥青主流价华东2700（-50），山东2600（-50），华南2715（-50）元/吨。韩国CIF华东310美元/吨，泰国CIF华南345美元/吨持平。沥青1706收2762，-18，华东基差-62。现货交投较为清淡，近期炼厂库存持续上升，价格下调。需求缓慢恢复中，但部分需求已被备货需求透支。节后沥青期货已对原油提振及雄安新区消息利好有所反应，暂无其他上行动力，震荡为主。