4月27日PE&PP塑料期货行情分析

  【原油】WTI收49.21，-0.30％，Brent收52.07，+0.19%。EIA数据显示美国商业库存-364.1万桶，库欣-120.3万桶，汽油+336.9万桶，中质馏分油+265.1万桶，开工率+1.2 %，产量+1.3万桶/日，原油库存大幅减少，但汽油隐含消费量连续两周下降，数据整体中性。我们认为后面油价走势仍取决于两大因素。一是 OPEC 减产是否延长，沙特以及委内瑞拉油长将于本周与俄罗斯能源部长通话讨论联合减产事宜；二是显性原油库存是否降低，美国汽油消费量连续回落，市场担心会传导至原油端。目前产油国库存明显走低，美国消费旺季来临，叠加减产执行良好，仍对油市较为乐观，波段做多为主，需关注美国汽油消费情况。

  【塑料/PP】LLDPE石化报价暂稳，中油华北8900，中石化华北9000；神华竞拍大部分流拍，天津流拍；华北市场价下降，天津8720，-30；CFR中国主港1120；乙烯CFR东北亚1205；1709合约收8635，+55，油化工基差85。

  PP石化报价暂稳，中油华东7950，中石化华东7900；神华全部竞拍，杭州7630；华东市场价无变动，宁波7675；CFR中国主港1005；丙烯CFR中国829。1709合约收盘价7668，+115，煤化工基差-38，油化工基差7。

  整体来看，聚乙烯现货暂稳，期价收阳，基差贴水收敛，线性、低压、高压均倒挂。聚丙烯现货价格暂稳，期价上涨，基差贴水收敛，内外价格倒挂800以上，出口东南亚利润约75美金。煤化工成本支撑价格底部，下游需求恢复缓慢，采购仍以刚需为主，逢低逐渐建多或暂时观望。

  【甲醇】CFR中国279.5—281.5美元/吨,0；江苏2505—2530，+3；浙江2580-2580,-10；华南2620—2650,-10；山东2220-2370,-10；河北2150-2330,-45；川渝2300-2480,-35；陕西2030-2200,0；内蒙2030-2050,0；甲醇1705合约收盘价2517,+2，基差-12，甲醇1709合约收盘价2383,+13；五九价差134.现货方面，检修装置重启增加，环保抑制传统下游，陕西中煤榆林检修，内地偏空心态延续，但江苏盛虹重启预期，五一节前备货需求且沿海库存偏紧，短期到港量不多，沿海市场有预期支撑；期货方面，均线下行趋势，但09贴水已现货较多，下方空间不大，向上驱动力需关注现货需求及资金端情况。

  【PTA】PTA价格微跌，海岩指数（4762，-10）.PX815美金，PTA加工费预计340元。下游聚酯产销9成。供需面上4月-5月是PTA去库存月，环比供需改善，短期成本安全边际依然在，但是缺乏驱动，交割压力依然比较大，关注终端需求的改善情况以及聚酯库存的去化情况。如果原油不出现大跌以及下游不出现大的恶化（总体目前下游还算正常），PTA短期跌不深，建议低位区间操作，如果短期大跌，可逢低入多（但不追多追空，在关键支撑压力或有明显止损位置可左侧交易）。

  【PVC】5型电石料华东本地价5530-5650，-25；华南5630-5730，-50；华北5500-5600，-25；西北出厂价5350-5450，-50；电石价格2520-2720，+10；乙烯法华东6150-6350，0。中国CFR870，折合7443。09合约收5560，+25，基差-30，九一价差30。电石止跌小幅上调，PVC价格小幅下探，成交清淡，继续下跌风险小，5500支撑。09合约宽幅震荡，收长上影线小阳线，成交量大增，绿色动能柱减弱，短期5500-5800区间交易，中长线5500处做多持有。PVC有望止跌小幅上涨，风险点在高库存。九一正套。

  【沥青】沥青均价华东2600，山东2600，华南2625元/吨持平。韩国CIF华东310美元/吨，泰国CIF华南325美元/吨持平。沥青1709收2584，+52，华东基差+16。目前除东北外其余各地炼厂出货情况好转，库存下降，下游接货意愿回升，现货或将持稳。期货低位震荡，09合约2500附近有支撑，长线多单可开始布局。