4月28日PE&PP塑料期货行情分析

  【原油】WTI收49.24，+0.06％，Brent收52.07，+0.00%。沙特和伊拉克油长表示支持在5月会议上延长减产，油价止跌反弹；EIA数据显示美国原油库存大幅减少，但汽油隐含消费量连续两周下降，数据整体中性。我们认为后面油价走势仍取决于两大因素。一是 OPEC 减产是否延长；二是显性原油库存是否降低，美国汽油消费量连续回落，汽油裂解价差回落，市场担心会传导至原油端，但目前月差并未走弱。目前产油国库存明显走低，美国消费旺季来临，叠加减产执行良好，仍对油市较为乐观，波段做多为主，需关注美国汽油消费情况。中国发改委昨日停止进口原油使用权申请，目前多数地炼企业已获得该权，商务部审批的原油进口配额政策并未中止，对国内外市场影响十分有限。

  【塑料/PP】LLDPE石化报价暂稳，中油华北8900，中石化华北9000；神华竞拍较差，天津8400流拍；华北市场价上涨，天津8915，+195；CFR中国主港1120；乙烯CFR东北亚1205；1709合约收8680，+45，煤化工基差-280，油化工基差235。

  PP石化报价暂稳，中油华东7950，中石化华东7900；神华大部分竞拍，杭州7650；华东市场价上调，宁波7750，+75；CFR中国主港1005；丙烯CFR中国815。1709合约收盘价7781，+113，煤化工基差-131，油化工基差-31。

  整体来看，聚乙烯现货暂稳，期价收阳，基差贴水加大，线性、低压、高压均倒挂。聚丙烯现货价格暂稳，期价上涨，基差贴水收敛，内外价格倒挂800以上，出口东南亚利润约75美金。煤化工成本支撑价格底部，下游需求恢复缓慢，采购仍以刚需为主，逢低逐渐建多或暂时观望。

  【甲醇】CFR中国278.5—280.5美元/吨,-1；江苏2485—2510，-20；浙江2580-2580,0；华南2610—2640,-10；山东2220-2370,0；河北2150-2330,0；川渝2300-2480,0；陕西2030-2200,0；内蒙2030-2050,0；甲醇1705合约收盘价2495,-65，基差-10，甲醇1709合约收盘价2395,0；五九价差100。现货方面，检修装置重启增加，环保抑制传统下游，陕西中煤榆林检修，内地偏空心态延续，但江苏盛虹重启预期，五一节前备货需求且沿海库存偏紧，短期到港量不多，沿海市场有预期支撑；期货方面，均线下行趋缓，反弹迹象隐现，目前09贴水现货仍较多，下方空间不大，向上驱动力需关注现货需求、资金端情况及聚烯烃联动影响。

  【PTA】PTA价格微跌，海岩指数（4764，+2）。PX819美金，PTA加工费预计320元。供需面上4月-5月是PTA去库存月，环比供需改善，短期成本安全边际依然在，但是缺乏驱动，交割压力依然比较大，关注终端需求的改善情况以及聚酯库存的去化情况。如果原油不出现大跌以及下游不出现大的恶化（总体目前下游还算正常），PTA短期跌不深，建议低位区间操作，如果短期大跌，可逢低入多（但不追多追空，在关键支撑压力或有明显止损位置可左侧交易）。

  【PVC】5型电石料华东本地价5530-5650，0；华南5630-5730，0；华北5500-5600，0；西北出厂价5350-5450，0；电石价格2520-2720，0；乙烯法华东6150-6350，0。中国CFR870，折合7443。09合约收5770，+210，基差-240，九一价差40。电石上调后暂稳，PVC价格暂稳，成交清淡，继续下跌风险小，5500支撑；供需向好，存在上行动力。09合约震荡大幅上行，收大阳线，成交量大增，MACD金叉上行，轻仓逢低入多。九一正套。

  【沥青】沥青均价华东2600，山东2600，华南2625元/吨持平。韩国CIF华东307.5（-2.5）美元/吨，泰国CIF华南315（-10）美元/吨。沥青1709收2578，-8，华东基差+22。本周炼厂库存上升，下游接货情况一般。期货低位震荡，09合约2500附近有支撑，长线多单可开始布局。