5月2日PE&PP塑料期货行情分析

  【原油】WTI收48.74，-0.91％，Brent收51.46，-0.83%。上周EIA数据显示美国原油库存大幅减少，但汽油隐含消费量连续两周下降，数据整体中性，美国汽油消费量连续回落，汽油裂解价差回落，市场担心会传导至原油端，但目前月差并未走弱。我们认为后面油价走势仍取决于两大因素。一是 OPEC 减产是否延长；二是显性原油库存是否降低，目前产油国库存明显走低，美国消费旺季来临，叠加减产执行良好，仍对油市较为乐观，波段做多为主，需关注美国汽油消费情况。

  【塑料/PP】LLDPE石化报价暂稳，中油华北8900，中石化华北9000；神华全部竞拍，天津无竞拍；华北市场价暂稳，天津8915；CFR中国主港1120；乙烯CFR东北亚1205；1709合约收8880，+200，油化工基差35。

  PP石化报价暂稳，中油华东7950，中石化华东7900；神华全部竞拍，杭州7720；华东市场价上调，宁波7825，+75；CFR中国主港1005；丙烯CFR中国814，-1。1709合约收盘价7849，+68，煤化工基差-129，油化工基差-24。

  整体来看，聚乙烯现货暂稳，期价收阳，线性、低压、高压均倒挂。聚丙烯现货价格暂稳，期价上涨，基差贴水收敛，内外价格倒挂800以上，出口东南亚利润约75美金。煤化工成本支撑价格底部，下游需求恢复缓慢，采购仍以刚需为主，逢低逐渐建多或暂时观望。

  【甲醇】CFR中国283.5—285.5美元/吨,+5；江苏2470—2490，-18；浙江2580-2580,0；华南2600—2630,-10；山东2220-2350,-10；河北2200-2350,+35；川渝2300-2450,-15；陕西2000-2200,0；内蒙2000-2050,0；甲醇1709合约收盘价2396,+1，基差74，甲醇1801合约收盘价2358,+13；九一价差38。现货方面，检修装置重启增加，环保放松传统需求增加，神华新疆检修，江苏盛虹4月底重启，沿海与内地趋于分化，当前供增需减达到极致，后期预计将逐步恢复；期货方面，09贴水现货较多，反弹空间已有，上破5日均线，但上行动力仍待增强。

  【PTA】PTA短期成本支撑安全边际在。微观供需面看，短期供需平衡略偏宽松，4-5月份去库存，随后增库存。大幅下跌后短期风险基本释放，且供需环比改善，但盘面依然偏弱，在这矛盾的背景下个人建议下跌尾声不做空。在整个化工市场反弹期间，由于自身基本面弱势的制约,反弹空间亦有限。操作上可逢低短多，不要期待大的行情。

  【PVC】5型电石料华东本地价5610-5700，+65；华南5730-5800，+85；华北5500-5650，+25；西北出厂价5350-5450，0；电石价格2520-2720，0；乙烯法华东6100-6300，-50。中国CFR870，折合7443。09合约收5880，+110，基差-270，九一价差25。电石开工降低，利润有所回升，电石上调价格后暂稳，PVC价格在期货带动下上涨，成交好转，5500支撑；后期PVC检修增多，下游需求逐步转向大厂，供需有好转态势，存在上行动力。09合约震荡上行，收带影线阳线，成交量大增，MACD金叉上行，轻仓逢低入多。九一正套。

  【沥青】周内沥青均价东北下调50至2800元/吨；进口沥青下调2.5-18美元/吨不等。目前道路项目开工增多，短期内以养护为主，同时南方雨水天气影响施工，终端需求释放有限。进入5月中部和东部地区白天温度大多在10℃以上，达到施工条件，后市沥青需求向好。供应端阿尔法已复产，金海宏业复产时间推迟；上海石化检修中，中油高富检修结束已复产；金陵石化因一套焦化装置停工，沥青产量增加；济南炼厂已复产100#沥青；菏泽东明仍转产焦化料。本周各地炼厂库存均上升，出货仍较差，但随需求复苏炼厂有挺价意愿。期货09合约长线多单持有。