6月2日PE&PP塑料期货行情分析

  【原油】WTI收48.03，-1.23％，Brent收50.40，-1.14%。EIA数据显示美国原油库存-642.8万桶，库欣-74.7万桶，汽油-285.8万桶，中质馏分油+39.4万桶，炼厂开工率+1.5 %，产量+2.2万桶/日，汽油隐含消费连续两周同比增加，原油库存降幅为去年12月来最大，数据利多；产油国减产延长落地，我们认为市场将寻找新的逻辑：一是产油国减产落实或实际出口情况。我们看好中东地区夏季发电高峰原油需求增加引发的出口减少，但6月10日止的四周内，OPEC日均海运石油出口料较5月13日止四周大幅增加29万桶；二是美页岩油增产情况。截至 5 月 26 日当周，美国石油活跃钻井数增加 2 至 722座，连续 19 周录得增加。不过 5月份增幅已经降低至去年 10 月以来最小；三是旺季消费情况。下周阵亡烈士纪念日假期将标志着美国出行旺季的开始，目前汽油数据和预期较好，油价回调择机做多，关注OPEC出口。

  【塑料/PP】LLDPE石化报价部分下调，中油华北9250，-100，中石化华北9200；神华竞拍无线性；华北市场价暂稳，天津9350；CFR中国主港1075；乙烯CFR东北亚1030；1709合约收9220，+220，油化工基差-20。

  PP石化报价暂稳，中油华东7800，中石化华东7800；神华竞拍一般，华东7750；华东市场价下滑，宁波7800，-100；CFR中国主港990，+10；丙烯CFR中国909，-1。1709合约收盘价7903，+55，煤化工基差-153，油化工基差-103。

  整体来看，聚乙烯价格部分下调，期价收阳，基差略升水，线性内外价差持平，6月份国内因检修导致的产能损失与5月相当，石化库存转移至贸易商手中，需求端表现一般。聚丙烯现货价格暂稳，期价收小阳，基差贴水程度增加，内外价差倒挂，出口套利空间关闭。短期看大宗商品整体氛围不佳，单边操作可观望或在基差贴水较多情况下短多。从基本面看6月份LL仍强于PP，多LL空PP继续持有。

  【甲醇】CFR中国260.5—262.5美元/吨,+2.5；江苏2300—2310，-13；浙江2370-2380,-75；华南2380—2430,-80；山东2260-2350,+35；河北2150-2250,+40；川渝2080-2250,0；陕西2000-2150,0；内蒙1980-2000,0；甲醇1709合约收盘价2279,+6，基差21，甲醇1801合约收盘价2302,+10；九一价差-23。现货方面，沿海跌价，内地涨价，两地价差缩小，甲醇供给预期增加，烯烃重启后需求增加，沿海及企业库存总体偏低，短期震荡运行，中期看上、下游利润均向好，若央行大幅释放流动性，不排除走强可能；期货方面，甲醇超跌反弹，短线关注整体商品氛围影响，同时可关注短线九一正套。

  【PTA】PTA现货稳中偏弱，海岩指数4634（-51）.PX794美金，PTA加工费预计330元。下游聚酯产销平均估算在60%。供需面上6月供需平衡附近，7-8月宽松，短期成本安全边际依然在。短期装置检修，供需偏紧，但检修过后开工将会恢复，需求方面目前聚酯高开工，但随后淡季大概率下降。且聚酯利润目前低位，抑制高开工。尽管当前聚酯库存不高，但随后的传统淡季或是累库阶段。短期大宗商品大跌，市场整体心态偏悲观，不过PTA之前上涨幅度过小，加之有成本支撑，短期下跌幅度亦有限。

  【PVC】5型电石料华东本地价5970-6080，+10；华南5980-6100；华北5700-5850；西北出厂价5500-5600；电石价格2550-2750；乙烯法华东6350-6450。09合约收6150，+215，基差180，九一价差175。5月PVC设备检修多，6月份开始检修重启，此外氯碱一体化工厂因烧碱高利润而维持高开工，供应加大；然需求面仍偏弱，供需矛盾加大；PVC库存环比下降大，关注库存消化情况，后期大概率累库；上游电石价格暂稳，随PVC开工增加，电石有望涨价给PVC支撑；PVC生产利润均值附近，利润给予价格驱动因素较小；然厂家挺价意愿强，再加上基差升水大，现货价格大概率调价上涨。09合约振荡上涨，多头增仓8354手，空头增仓10049手。后期上涨阻力加大。关注6250压力位，短期逢高空。

  【沥青】沥青主流华东2350-2450（-50），山东2500-2550，华南2400-2450。韩国CIF华东302.5美元/吨，泰国CIF华南315美元/吨。沥青1709收2346，-8，华东基差+4。近期终端需求较差，现货整体出货压力较大，基本面无改善。看好旺季需求，中期可逢低建多，短线呈下行态势。