6月6日PE&PP塑料期货行情分析

  【原油】WTI收47.39，-0.73％，Brent收49.48，-0.94%。沙特、阿联酋等多国与卡塔尔断交，但卡塔尔原油产量有限，承担减产配额及增产潜力有限，油价先扬后抑；美国汽油隐含消费连续两周同比增加，上周原油库存降幅为去年12月来最大，数据较为利多。汽油裂解价差持续走强，美国市场基本面向好，但美国去库存并非由进口收缩引发，市场仍未看到减产效果的明确验证。产油国减产延长落地。我们认为市场将寻找新的逻辑。一是产油国减产落实或实际出口情况。我们看好中东地区夏季发电高峰导致的需求增加导致中东产油国的出口减少。二是旺季消费情况。阵亡烈士纪念日假期标志着美国出行旺季的开始，若后续汽油消费不及预期将压制油价上行，目前数据和预期较好。三是显性库存去化情况。美国市场去库存良好，但并非由供应收缩引发，市场需要看到其他地区去库存的明显信号。综合而言，我们认为产油国减产延长叠加美国消费旺季，对后期油价仍较为乐观。

  【塑料/PP】LLDPE石化报价暂稳，中油华北9250，中石化华北9200；神华竞拍无线性；华北市场价下滑，天津9100，-50；CFR中国主港1075；乙烯CFR东北亚964，-45；1709合约收8900，-30，油化工基差300。

  PP石化报价部分下调，中油华东7800，中石化华东7700，-100；神华竞拍差，华东7650；华东市场价下滑，宁波7650，-150；CFR中国主港990；丙烯CFR中国906，-1。1709合约收盘价7661，-13，煤化工基差-11，油化工基差39。

  整体来看，聚乙烯现货暂稳，期价略降，基差贴水，6月份国内因检修导致的产能损失与5月相当，需求端表现一般。聚丙烯现货部分下调，期价略降，基差略升水，内外价差倒挂，出口套利空间关闭。供应端云天化计划8月份投产，长期看下半年供应压力较大有明显利空，短期内主要看大宗商品整体氛围，操作上短多长空。

  【甲醇】CFR中国260.5—262.5美元/吨,0；江苏2295—2310，+8；浙江2400-2400,+20；华南2380—2420,-20；山东2220-2310,-40；河北2100-2250,0；川渝2080-2250,0；陕西2000-2150,0；内蒙2000-2000,+10；甲醇1709合约收盘价2253,+32，基差42，甲醇1801合约收盘价2280,+31；九一价差-27,+1.现货方面，装置推迟重启，但供给增加预期仍在，烯烃需求增加，但传统需求疲弱，沿海库存总体偏低，但市场心态较差，总体看沿海氛围弱于内地；期货方面，关注2200一线支撑，反弹空间已现，驱动力关注宏观氛围影响。

  【PTA】PTA现货反弹，海岩指数4650（+32）.PX797.33美金，PTA加工费预计370元。下游聚酯产销平均估算在110%。供需面上6月供需去库存，7-8月宽松，短期PTA环节成本安全边际依然在，行情跟随原油及PX价格波动。短期装置检修，供需偏紧，但检修过后开工将会恢复，供给会增加，需求方面目前聚酯高开工，同比往年要好一些，且聚酯利润还可以，库存低位，短期支撑高开工。但后期我们依然看淡。7月份供需面或将大幅转差。短期大宗商品大跌，市场整体心态偏悲观，不过PTA前期已经跌不少，向下空间已经不大，同时大宗调整后我们还看一波反弹。PTA短期抗跌，且短期大宗或有小反弹，但长期依然波动率偏低，依然是逢高空的品种。

  【PVC】5型电石料华东本地价5910-6030，-70；华南5950-6050，-50；华北5700-5850；西北出厂价5600-5700；电石价格2520-2700；乙烯法华东6350-6450。09合约收5845，-30，基差65，九一价差145，+25。5月PVC设备检修多，6月份检修重启，氯碱一体化工厂因烧碱高利润而维持高开工，供应仍较大；然需求面偏弱，供需矛盾加大；PVC库存环比下降大，关注库存消化情况，后期大概率累库；上游电石价格暂稳，随PVC开工增加，电石有望涨价给PVC支撑；PVC生产利润均值附近，利润给予价格驱动因素较小；今日，期货大跌，现货后期将跟跌。09合约振荡下行，持仓减少。单边空，关注5800支撑；九一正套，止盈200，止损80。商品氛围差，不排除超跌可能。

  【沥青】沥青主流华东2350-2450，山东2500-2550，华南2400-2450。韩国CIF华东302.5美元/吨，泰国CIF华南315美元/吨。沥青1709收2342，-4，华东基差+8。近期南方雨水频繁，终端需求较差，现货整体出货压力较大，基本面无改善。看好旺季需求，中期可逢低建多，短线呈下行态势。