6月28日PE&PP塑料期货行情分析

  【原油】WTI收43.72，+0.53%，Brent收46.46，+0.69%。API原油库存+85.1万桶，库欣-67.8万桶，汽油+140万桶，馏分油+67.8，数据利空; 上周EIA原油和汽油库存降低，汽油隐含消费量三周来首次环比增加，数据相对利多;近期原油市场供应充足仍是压制油价的主要因素，一方面美国产量持续增加，另一方面，尼日利亚以及利比亚产量恢复明显，与此同时，需求疲弱，特别是亚洲市场，中国买兴仍未恢复。美国市场此前由于炼厂加工量高企导致的强势有所减弱，北海市场则有所走强。三大基准油价的强弱对比来看也较为明显，Brent>WTI>Dubai。原油曲线基本上恢复至全段的contango，远端价格修复明显，油价单边仍较弱，等待亚洲需求的回归或OPEC原油出口实质性减少。今晚关注EIA库存数据。

  【塑料/PP】LLDPE石化报价暂稳，中油华北9000，中石化华北9000；神华竞拍尚可，天津8800；华北市场价暂稳，天津9025；CFR中国主港1057.5；乙烯CFR东北亚960；1709合约收8880，+60，煤化工基差-80，油化工基差145。

  PP石化报价暂稳，中油华东7550，中石化华东7700；神华竞拍较好，华东7630；华东市场价小幅变动，宁波7675；CFR中国主港975；丙烯CFR中国880。1709合约收盘价7777，+52，煤化工基差-147，油化工基差-102。

  整体来看，聚乙烯现货暂稳，期价减仓收阳，基差略升水。基本面看7月份供应环比增加，短期华北下游开工略涨，上游生产利润与下游利润之间短期呈现跷跷板现象，操作上短线逢低试多，长线仍不乐观。聚丙烯现货暂稳，期价减仓收阳，基差升水幅度增加，内外价差持续倒挂，出口套利利润空间30美金。基本面看7月中旬检修装置重启加上神华宁煤二期投产，供应环比增加，但同时有装置转产的预期，废塑料的进口端也有收窄预期，成本端推算7400附近支撑较强，操作上逢低试多。

  【甲醇】CFR中国268.5—270.5美元/吨，-0.5；江苏2330—2350，-40；浙江2430-2450,-35；华南2350-2370,-15；山东2040-2130,-40；河北2010-2150,-25；川渝2080-2250,-5；陕西1860-2000,-25；内蒙1860-1880,0；甲醇1709合约收盘价2326,+23，基差4，甲醇1801合约收盘价2350，+23；九一价差-24。现货方面，国内甲醇供给趋于稳定，进口甲醇逐渐增加，传统需求变化不大，烯烃需求有检修可能，目前低库存和烯烃刚需是价格支撑所在，但市场悲观心态使得整体氛围偏弱，中线进口及新建产能增加，供需面仍偏弱；期货方面，甲醇短线震荡偏空，关注下方2200一线支撑及宏观氛围影响。

  【PTA】PTA海岩指数持稳，4723，-3.PX价格780美金，PTA加工费540元/吨。聚酯产销平均140%左右。PTA供需面上6月供需去库存，7-8月宽松。短期装置检修，供需偏紧，但检修过后开工将会恢复，供给会增加，需求方面目前聚酯高开工，同比往年要好一些，且聚酯利润还可以，库存低位，短期支撑高开工。但后期我们依然看淡。7月份供需面或将转差。成本方面，前期原油偏弱，叠加PX偏弱基本面导致PX大跌，PTA重心下移，但PTA环节加工费修复。短期看原油企稳反弹，PTA这个位置向下空间有限，短期操作思路建议逢低做多，但目前看波动率依然偏低，中期（1-2月）仍是逢高空的品种。

  【PVC/玻璃】5型电石料华东本地价6030-6130，+40；华南6130-6200，+25；华北5800-5850，+25；西北出厂价5650-5700，+25；电石价格2600-2770，+20；乙烯法华东6250-6350。09合约收6195，+50，基差-165，九一价差270，-15。环保检查下电石开工率降低，供应环比减小；PVC供应压力不大，需求刚需强劲，期货氛围好，多因素带动现货上涨。09合约前20多头增仓7797，空头增仓4874，关注6200压力位，如突破，关注前高位6300，中线看重心是逐步提高。九一价差中长线正套。

  5mm玻璃河北安全1344；江门华尔润1560；武汉长利1560；重碱1650；华北5500k动力煤575。供应略增，出货稳定，库存压力不大，厂家挺价意愿强。FG1709收1297，+8，基差47；1801收1256，+8；九一价差41，0。09合约逢低做多，关注1330压力位。九一价差暂行观望。

  【沥青】沥青主流华东2150-2200，山东2250-2350（-25），华南2200-2250。韩国CIF华东297.5美元/吨，泰国CIF华南315美元/吨。沥青1709收2322，+28，华东基差-172。近期华东、华南、西南多降水并仍将持续，沥青需求难以释放，炼厂出货压力或将增大；华北山东雨水相对较少，但需求表现亦不够好，山东现货价格下调。短线沥青随原油反弹，但基本面仍差，成本推动反弹高度有限。