7月10日PE&PP塑料期货行情分析

  【原油】上周美国成品油隐含消费量提升，但原油产量和活跃钻机数量再次增加施压油价;目前我们仍未看到中美成品油的强势需求，产油国的供应减少是后续需要留意的可能提供油价上行驱动力的因素。一是 OPEC 原油外放量的减少；二是关注尼日利亚和利比亚供应回归的利空边际是否释放完毕；三是低油价对美国市场的供应收紧的预期，或者说即使不收紧，产量同比增加的幅度预计在年中达到极限，美国市场的增产影响边际预计也将逐步回落。油价继续走高需要中美需求强势或OPEC原油出口实质性减少。

  【塑料/PP】LLDPE石化报价暂稳，中油华北9000，中石化华北9000；神华竞拍大幅溢价，天津8910；华北市场价暂稳，天津9000；CFR中国主港1040；乙烯CFR东北亚940，+10；1709合约收9015，+60，煤化工基差-105，油化工基差-15。

  PP石化报价暂稳，中油华东7800，中石化华东7800；神华竞拍溢价，华东7840；华东市场价上涨明显，宁波7900，+150；CFR中国主港975；丙烯CFR中国875。1709合约收盘价8097，+83，煤化工基差-257，油化工基差-297。

  整体来看，聚乙烯现货暂稳，期价连阳，基差升水。聚丙烯现货暂稳，期价连阳，基差升水幅度较大，内外价差持续倒挂，且出口套利空间关闭。基本面看石化库存继续下降，下游开工率有所提升，聚烯烃单边短期仍维持反弹思路，同时关注上游原油与煤炭价格走势影响，聚丙烯基差升水较大，可择机考虑部分卖出套保。

  【甲醇】CFR中国281.5—283.5美元/吨,+3；江苏2455—2480，+33；浙江2500-2520,+30；华南2400-2420,+20；山东2120-2220,+15；河北2020-2200,+25；川渝2080-2250,0；陕西1900-2050,0；内蒙1900-1970,0；甲醇1709合约收盘价2482,+13，基差-27，甲醇1801合约收盘价2491，+6；九一价差-9。目前供给减少，但后期重启、进口和新投产预期仍在，烯烃刚需持续，但利润情况一般，库存低位水平，短线市场心态偏强，但上行驱动力减弱，中线关注库存、需求及宏观氛围变化情况。

  【PTA】PTA现货持稳，PX预计780美金。供需面上6月供需去库存，7月去库力度减弱，8月累库，短期PTA环节加工费修复，关注原油端驱动产业重心上移。短期装置检修，供需偏紧，但检修过后开工将会恢复，供给会增加，需求方面目前聚酯高开工，同比往年要好一些，且聚酯利润还可以，库存低位，短期支撑高开工。短期大宗看反弹,且PTA基本面较好，继续维持多头思路，但长期依然波动率偏低，依然是逢高空的品种。

  【PVC/玻璃】5型电石料华东本地价6510-6600，+30/+50；华南6550-6630，+30/+50；华北6200-6300，+100/+100；西北出厂价6050-6100，+50/+50，电石价格2620-2820，+20；乙烯法华东6600-6700，+100/+100。09合约收6610，+50，基差-100，九一价差350。环保检查下电石开工率降低，供应环比减小，原料兰炭坚挺，电石成本支撑强；PVC供应压力不大，需求刚需强劲，库存持续下降，PVC基本面偏强。09合约量价齐增，长线看重心逐步提高。九一价差正套持有。

  5mm玻璃河北安全1344；江门华尔润1560；武汉长利1560；重碱1650；华北5500k动力煤575；出货稳定，库存压力不大，厂家挺价意愿强，部分价格上调。FG1709收1366，-1，基差-22；1801收1332，-16；九一价差34，-17，短期正套。09合约逢低多但不追高，关注1390压力位。

  【沥青】沥青主流华东2200-2250，山东2250-2350，华南2150-2200。韩国CIF华东265美元/吨，泰国CIF华南305美元/吨。沥青1709收2352，-24，华东基差-152。南方降水仍持续，终端需求释放有限；北方基本面有所好转。沥青关注能否有效突破下行通道上沿，继续关注原油走势。