8月31日PE&PP塑料期货行情分析

  【原油】WTI收45.97，-0.76％，Brent收51.52，-1.80%。EIA原油库存-539.2万桶，汽油+3.5万桶，精炼油+74.8万桶，库欣+68.9万桶，产量+0.2万桶/日，进口量-89万桶/日，开工率+1.2%；本期EIA数据截止8.25日，未体现飓风的影响，原油和成品油隐含消费量提升，数据整体利多。但当前市场焦点在飓风对美湾炼厂的影响，相关数据显示9月3号多数炼厂将完成重启；9月北海市场的供应恢复预计对布伦特强势的情况有所缓解，当前美国市场油价弱势但出口窗口已打开，其他市场 9 月的供应变动主要来自于沙特预期减少的 52 万桶/天供应量；原油需求总体变动主要判断是中国炼厂9 月开工率将有较大的提升，欧美地区在当前高利润下会可能推迟检修。综合而言，除美国短期弱势外，原油基本面好转趋势未变，油价下跌空间有限。

  【塑料/PP】LLDPE石化报价部分上调，中油华北9750，+50，中石化华北9700；神华竞拍较好，天津9620，-50；华北市场价无变动，天津9800；CFR中国主港1150，+5；乙烯CFR东北亚1279；1709合约收9770，-15，基差-150；1801合约收10065，+15，基差-445。

  PP石化报价暂稳，中油华东8700，中石化华东8750；神华竞拍较好，宁波8840，+0；华东市场价上涨，宁波8900，+50；CFR中国主港1070，+10；丙烯CFR中国929，+5。1709合约收盘价9017，-16，基差-177，1801合约收9319，-14，基差-477。

  整体来看，聚乙烯现货价格部分上调，期价继续高位运行，基差升水幅度增加，内外价格顺挂。基本面看后期供应环比增加，需求端尚未有明显好转，下游利润被压缩至低位。聚丙烯现货价格暂稳，期价高位运行，基差升水幅度增加，内外价格倒挂但价差收窄，出口窗口尚未打开。基本面看聚丙烯供应端尚未恢复，煤化工原料受环保影响有短缺现象，而需求有好转迹象，上游生产利润明显好于下游利润。操作上可逢高布空聚乙烯，或暂时观望，关注商品氛围的影响。

  【甲醇】CFR中国315.5—317.5美元/吨,+1.5；江苏2760—2785，+28；浙江2800-2810,+50；华南2750-2780,+65；山东2480-2650,+100；河北2290-2470,+25；川渝2280-2550,+100；陕西2200-2420,+35；内蒙2170-2350,+95；甲醇1709合约收盘价2755，+21，基差5，甲醇1801合约收盘价2868，+22；一五价差39。近期的甲醇价格上涨，主要是多地环保安检升级限制原料煤以及沿海期现套利锁库导致的短期供给短缺，而非成本推动或需求拉动所致因此并不稳固，短期市场进入狂热期，跟随氛围震荡偏强，但拉涨过快则需关注回调风险。

  【PTA】PTA价格下跌，海岩指数5217，+7. PX价格834美金，PTA加工费880元/吨。聚酯产销70-80%。PTA装置检修与聚酯需求旺盛导致供需面短期较好。中长期看，需要关注华彬140万吨，翔鹭450万吨，桐昆220万吨的重启进程。年内看，9-10月份预计有200万吨聚酯新老装置重启，折合150万吨/年PTA的新增需求，同时如果回料中有70%的被禁止进口，粗略估算有150万吨/年PTA的新增需求；共300万吨的新增需求，而PTA未来新增数量要大的多，重点是要关注新/老产能的开启进程。若新装置不开启，聚酯目前预估高开工，PTA仍是紧平衡，若遇PTA检修，PTA将更紧张。短期供需处于偏紧状态。操作上短期1月合约仍维持逢低做多思路。

  【PVC/玻璃】5型电石料华东本地价7480-7550，+10；华南7650-7750；华北7150-7300；西北出厂价7100-7150。电石价格2730-2900；乙烯法华东7700-7800，+25。09收7550，-70，基差-70；01合约收7515，+5，基差-35，一五价差205，+40。电石利润低，下游压价，价格维稳；随检修设备开工，供应将增加，库存低位，价格高位，下游和贸易商接货意愿低，厂家以稳定高价为主，上涨乏力；近强远弱，逢低正套；01合约午盘后上涨，成交减少，短期偏强震荡，空单持有，关注7600压力。

  玻璃安全1440；山东巨润1544，江门华尔润1640；湖北亿均1600；重碱1950，+200；动力煤585；纯碱大涨，玻璃价格暂稳，西北计划涨价20元/吨；沙河涨价后产销率减少；库存累计在贸易商，深加工开工率低，关注下游对价格的接受程度；短期看原料上涨支撑，玻璃价格维持强势。FG1709收1452，-5，正大折合盘面价1360，基差-92；1801收1418，-27；一五价差25，0。01合约夜盘跳水，逢低入多，关注1400支撑。

  【沥青】沥青主流华东2600-2800，山东2500-2720，华南2650-2800。韩国CIF华东310美元/吨，泰国CIF华南330美元/吨。沥青1712收2664，-46，华东基差-64。随广石化复产华南资源紧张得到缓解；华东需求有好转迹象。旺季需求尚未集中释放，中期仍然看好旺季需求，期货中线逢低试多。环保检查时间过半，关注9月上旬终端需求恢复情况及短期商品整体氛围。

  【橡胶】云南全乳13000，-50；泰三烟片16400，-50，越南3L13500，0。1709收13205，0，基差-205；1801收16425，+30；九一价差-3220；仓单356940，+1740。青岛保税区库存下降利好胶价，但欧洲对中国轮胎反倾销调查以及环保影响，下游开工率难有大幅回升，基本面未改善；09合约受仓单压制，01合约升水极高，短期内区间震荡，回落至16300可轻试多，止损16000。