9月5日PE&PP塑料期货行情分析

  【原油】WTI收47.37，+0.04％，Brent收52.20，-0.93%。当前市场焦点在飓风对美湾地区的影响，数据显示 9 月 3 号多数炼厂将完成重启。其他市场，9 月北海的供应恢复预计对布伦特强势的情况有所缓解，当前美国市场油价弱势但出口窗口已打开，其他市场 9 月的供应变动主要来自于沙特减少52  万桶/日出口量，利比亚油田和管道关闭致原油产量减少 36 万桶/日；原油需求总体变动主要判断是中国炼厂9月开工率将有较大的提升，美国炼厂飓风后重启和高利润下推迟检修的预期。综合而言，除美国短期弱势外，原油基本面好转趋势未变，油价下跌空间有限。

  【塑料/PP】LLDPE石化报价全面上调，中油华北1000,+100，中石化华北10200,+300；神华竞拍大幅溢价成交，天津10040，+210；华北市场价上调，天津10050,+200；CFR中国主港1150；乙烯CFR东北亚1279；1709合约收10100，+35，基差-60；1801合约收10395，+35，基差-355。

  PP石化报价部分上调，中油华东9100，+100，中石化华东9000；神华竞拍溢价成交，宁波9310，+310；华东市场价上涨，宁波9450，+400；CFR中国主港1085；丙烯CFR中国930。1709合约收盘价9360，+75，基差-50，1801合约收9611，+46，基差-301。

  整体来看，聚烯烃现货价格跟随期货上涨，基差升水，无套利空间。基本面看聚乙烯后期检修较少，进口套利窗口持续了一段时间，后期进口量会增加，到港时间可能有延迟。废塑料货源较少，价格相对坚挺。需求端下游被动涨价修复利润，但上涨幅度远不及原料，关注农膜采购原料的节奏。聚丙烯短期供应尚未恢复，9月份仍有多套煤化工装置计划检修，需求端看好即将到来的双节。盘面看今日冲高回落，短线看缺口支撑，同时关注大宗商品氛围以及临近交割套保盘的现货流出情况。

  【甲醇】CFR中国328.5—330.5美元/吨,+5.5；江苏2890—2950，+85；浙江2990-3000,+105；华南2940-2980,+95；山东2620-2780,-5；河北2490-2600,0；川渝2350-2550,0；陕西2350-2450,75；内蒙2430-2430,+105；甲醇1709合约收盘价2912，+70，基差-22，甲醇1801合约收盘价2944，+32；一五价差68。甲醇现货继续上涨，但期货出现回调，随着交割日临近，主力合约存基差修复预期，目前总库存已升至年内高位，下游利润开始全面走弱，净多头套保持仓下降，加之后期西北多套烯烃装置有检修预期，因此后期需关注高位回调风险。

  【PTA】PTA价格上涨，海岩指数5276，+22. PX价格预计844美金，PTA现货加工费890元/吨。聚酯产销130%。中长期看，未来存量产能复产+新增产能要远大于聚酯产能增量(翔鹭部分装置11月，华彬预计10月，桐昆11月)，看淡；短期看，现货市场货源偏紧，聚酯高开工，PTA去库存，至少9月可以维持。后期重点是要关注新/老产能的开启进程。若新装置不开启，聚酯目前预估高开工，PTA仍是紧平衡，若遇PTA检修，PTA将更紧张。短期供需处于偏紧状态。操作上短期1月合约仍维持逢低做多思路。

  【PVC/玻璃】5型电石料华东本地价7730-7830，+75；华南7820-7900，+125；华北7350-7500；西北出厂价7150-7300，+50。电石价格2750-2900，+20；乙烯法华东7800-7900，+25。09收7740，+40，基差-10；01合约收7755，-80，基差-25，一五价差255，-60。西北电石偏紧缓解；PVC开工略降，下游利润低位下采购不积极，价格高位下出口意愿低，整体来看基本面平稳。飓风影响消散，空头可高位布空。近强远弱，逢低正套；01合约高开低走，短期偏强震荡。

  玻璃安全1440；山东巨润1560，江门华尔润1640；湖北亿均1600；重碱1950；动力煤585；纯碱上涨，玻璃价格暂稳。西北计划涨价20元/吨；沙河涨价后产销率减少，库存累计在贸易商，深加工开工率低，关注下游对价格的接受程度；短期看原料上涨支撑，玻璃价格维持强势。9月上旬长城三线计划点火。FG1709收1500，0，正大折合盘面价1360，基差-140；1801收1397，+2·；一五价差+25，-11。01合约冲高乏力，大幅下跌。需求预期弱，现货价格上涨，震荡为主，短期高抛低吸，中期布空。

  【沥青】沥青主流华东2550-2650，山东2500-2550，华南2600-2750。韩国CIF华东310美元/吨，泰国CIF华南330美元/吨。沥青1712收2614，-90，华东基差-64。今日中石化大幅下调结算价，基本抹平之前与同地区其他炼厂之间的价差，期货日内大幅下挫。沥青能否有旺季走强取决于需求释放情况，而今年需求受环保检查影响明显。环保检查时间过半，关注近期终端需求恢复情况及短期商品整体氛围。

  【橡胶】云南全乳13800，+700；泰三烟片16900，+400，越南3L14300，+600。1709收13860，+30，基差-60；1801收17195，+30；九一价差-3325，一五价差-300，-25 ；仓单358970，+560。青岛保税区库存下降及重卡销售良好利好现货价格，但欧洲对中国轮胎反倾销调查以及环保影响，下开工率难有大幅回升；本周沪胶受市场做多情绪影响，出现大幅上升，远期升水再度拉大，且上期所仓单持续增大，走强基础不稳，不建议跟随追涨。