9月8日PE&PP塑料期货行情分析

  【原油】WTI收49.11，-0.08％，Brent收54.50，+0.61%。EIA原油库存+458万桶，汽油-319.9万桶，精炼油-139.9万桶，库欣+79.7万桶，产量-56万桶/日，进口+3万桶/日，出口-38万桶/日，开工率-16.9%；本次EIA数据受飓风影响明显，原油产量创2012年以来最大单周降幅，炼厂开工率也回落至5年低位，原油和成品油隐含消费量全线降低，不过基本符合市场预期，油价反应平淡；沙特计划10月份削减石油供应配额35万桶/日；9 月北海的供应恢复预计对布伦特强势的情况有所缓解，当前美国市场油价弱势但出口窗口已打开，其他市场 9 月的供应变动主要来自于沙特减少52万桶/日出口量；原油需求总体变动主要判断是中国炼厂9月开工率将有较大的提升，美国炼厂飓风后重启和高利润下推迟检修的预期。综合而言，原油基本面好转趋势未变，今晚关注钻井数据。

  【塑料/PP】LLDPE石化报价持平，中油华北10200,0，中石化华北10200；神华竞拍溢价成交，天津9900，-130；华北市场价持平，天津10200,0；CFR中国主港1225，+75；乙烯CFR东北亚1279；1709合约收9835，-135，基差65；1801合约收10160，-125，基差-260。

  PP石化报价持平，中油华东9300，0，中石化华东9200，-100；神华竞拍多数流拍；华东市场价下调，宁波9200，-125；CFR中国主港1115，+30；丙烯CFR中国960，+20。1709合约收盘价9052，-147，基差+148，1801合约收9310，-117，基差-110。

  整体来看，聚乙烯现货价格部分上调，期价震荡，基差升水。基本面看聚乙烯后期检修较少，进口套利窗口持续存在，后期进口量会增加。废塑料货源较少，价格相对坚挺。需求端下游被动涨价修复利润，但上涨幅度远不及原料，关注农膜采购原料的节奏。聚丙烯现货价格上调，期价震荡，近月基差转为贴水，远月小幅升水。聚丙烯国内供应尚未恢复，但进口套利窗口打开。需求端看好即将到来的双节。盘面继续关注大宗商品氛围以及临近交割套保盘的现货流出情况。

  【甲醇】CFR中国347.5—349.5美元/吨,-2；江苏2880—2905，-23；浙江2960-2970,-5；华南2930-2970,0；山东2650-2760,+10；河北2570-2800,+15；川渝2650-2850,0；陕西2450-2550,0；内蒙2430-2450,+5；甲醇1709合约收盘价2880，+40，基差0，甲醇1801合约收盘价2909，+18；一五价差65。甲醇到岸价格大幅上涨，沿海现货回调，内地现货稳中有涨，短期期货价格高位震荡；目前市场供给紧缺预期仍存，但随着交割临近主力合约修复基差，总库存87万吨年内偏高，下游利润全面转差，净多套保持仓下降，9月西北多套烯烃装置有检修预期，9月需关注高位回调风险，但四季度总体供给偏紧格局不变。

  【PTA】PTA价格下跌，海岩指数5210，-28.。中长期看，未来存量产能复产+新增产能要远大于聚酯产能增量(翔鹭部分装置11月，华彬预计10月，桐昆11月)，看淡；短期看，现货市场货源偏紧，聚酯高开工，PTA去库存，至少9月可以维持。后期重点是要关注新/老产能的开启进程。若新装置不开启，聚酯目前预估高开工，PTA仍是紧平衡，若遇PTA检修，PTA将更紧张。短期供需处于偏紧状态。但近期多头离场，导致价格急跌，现实与预期博弈中，短期多头有点胆怯，短线观望，中线逢高沽空。

  【PVC/玻璃】5型电石料华东本地价7730-7830，0；华南7820-7900，0；华北7400-7500，0；西北出厂价7200-7300，0。电石价格2750-2900，0；乙烯法华东7850-7900，0。09收7600，-130，基差130；01合约收7625，-190，基差-105，一五价差220，-25。西北电石偏紧缓解；PVC开工略降，下游利润低位下采购不积极，价格高位下出口意愿低，整体来看基本面平稳。飓风影响消散，空头可高位布空。近强远弱，逢低正套；01合约短期偏强震荡。

  玻璃安全1464；山东巨润1560，江门华尔润1640；湖北亿均1600；重碱1950；动力煤585；纯碱上涨，玻璃价格暂稳。西北计划涨价20元/吨；沙河涨价后产销率减少，库存累计在贸易商，深加工开工率低，关注下游对价格的接受程度；短期看原料上涨支撑，玻璃价格维持强势。9月上旬长城三线计划点火。1801收1386，+5；正大折合盘面价1380，基差-6；一五价差24，-1。需求预期弱，现货价格上涨，震荡为主，短期高抛低吸，中期布空。

  【沥青】沥青主流华东2550-2650，山东2500-2550，华南2600-2750。韩国CIF华东310美元/吨，泰国CIF华南330美元/吨。沥青1712收2524，-4，华东基差+26。8月沥青国产量257.33万吨，创历史新高；本周各地炼厂库存继续上升中，期待中的旺季需求仍未释放，供应压力较大。中石化挺价失败，于周初大幅降价，但下游观望心态仍重，炼厂出货较弱。关注环保督察结束后终端需求恢复情况及短期商品整体氛围。

  【橡胶】云南全乳14300，0；泰三烟片17300，+200，越南3L14500，+200。1709收13960，-195，基差+1340；1801收17240，-250；九一价差-280，一五价差-345，-20；仓单361880，+1390。下游轮胎开工率低，基本面暂未改善，但受合胶价格走强，青岛保税区库存下降及8月重卡销售良好等影响，胶价跟涨；本周受市场多头情绪影响大幅上升，沪胶多头氛围形成，多单可继续持有。