9月18日PE&PP塑料期货行情分析

  【原油】近期受到飓风哈维影响的美国炼厂产能逐渐恢复，三大机构上调今明两年全球石油需求预期，加之OPEC成员国考虑延长减产协议，多重利好提振油市，9月油价仍有走高动力。不过目前美国夏季汽油需求高峰期临近尾声，北海油田检修逐渐结束，同时利比亚部分油田和管道面临重启，中期油价面临需求走弱叠加供应回归双重压力，预计上涨空间有限。

  【塑料/PP】LLDPE石化报价部分下调，中油华北9900，-100，中石化华北9950；神华竞拍较差，天津9600流拍，-100；华北市场价下滑，天津9800，-125；CFR中国主港1205；乙烯CFR东北亚1319，+5；1801合约收9750，-15，基差-150。

  PP石化报价下滑，中油华东9200，-100，中石化华东9100，-200；神华包头无竞拍；华东市场价下滑，宁波8775，-125；CFR中国主港1125，-10；丙烯CFR中国999，-1；1801合约收8885，-21，基差-110。

  聚乙烯后期检修较少，神华宁煤投产成功后停车整理，预计10月份出产品，8月份进口数量明显增加。需求端农膜开工率有好转，订单继续积累，但对原料采购偏谨慎。原料价格下滑，下游利润迅速修复，部分产品价格开始松动。库存方面，本周石化库存与港口库存大幅增加，前期套保盘的货源流向市场，隐形库存显性化。交易逻辑在于供应端压力（检修恢复+隐形库存释放+投产）VS下游需求对货源的吸收，同时关注商品氛围。盘面高位回落，从成本看价格第一支撑位9600-9700，第二支撑位8400，上限10300左右。短期操作反弹加空。聚丙烯多套装置检修，神华宁煤投产后停车整理，若10月份正常开启则能弥补大部分检修产能。外围货开始流向国内。短期库存迅速增加，前期套利商货源流向市场。需求端看好即将到来的双节，关注下游补库行为，市场对货源的吸收。利润方面，原料下滑生产利润压缩，下游利润修复。交易逻辑在于供应端压力（投产+进口+套利货源释放）VS检修+粉料、回料对新料的替代+双节预期需求向好，同时关注商品氛围。盘面高位回落，从成本看价格下方支撑在8600-8500，上限在9300。

  【甲醇】CFR中国358.5—360.5美元/吨,0；江苏2775—2800，-50；浙江2870-2900,-40；华南2880-2950,-40；山东2670-2750,+10；河北2630-2850,+40；川渝2750-2900,+35；陕西2500-2650,0；内蒙2470-2500,0；甲醇1801合约收盘价2759，-46,基差16；一五价差81。近期煤制烯烃装置检修，净多头套保持仓下降，期货09合约交割冲击市场；沿海下跌，内地上涨，期货回调，技术上关注c浪下跌，产业面四季度维持偏强观点。

  【PTA】CFR中国358.5—360.5美元/吨,0；江苏2775—2800，-50；浙江2870-2900,-40；华南2880-2950,-40；山东2670-2750,+10；河北2630-2850,+40；川渝2750-2900,+35；陕西2500-2650,0；内蒙2470-2500,0；甲醇1801合约收盘价2759，-46,基差16；一五价差81。近期煤制烯烃装置检修，净多头套保持仓下降，期货09合约交割冲击市场；沿海下跌，内地上涨，期货回调，技术上关注c浪下跌，产业面四季度维持偏强观点。

  【PVC/玻璃】5型电石料华东本地价7350-7480，-100；华南7600-7680，-50；华北7400-7450，-30；西北出厂价7200-7300，-25。电石价格2850-3000，+10；乙烯法华东7850-8000，-50。01收7140，-180，基差210；1805合约收6930，-210，基差550，一五价差210，+25。电石区域供需稍有错配，随下游开工增加，价格有所提升；PVC前期检修装置近期复工多，后期供应增加；价格高位下出口意愿低；下游利润压缩大；基本面看PVC价格存在调整需求。PVC现货随期货下跌，基差贴水大，预期现货将下跌修复基差。近强远弱，一五逢低正套；01合约震荡下跌，持仓减少，短期反弹加空，第一支撑7000，第二支撑6700。

  玻璃安全1464；山东巨润1560，江门华尔润1664；湖北亿均1624；重碱2200；动力煤585；纯碱高位，玻璃价格坚挺；旺季下厂家出库尚可，库存不高；下游加工企业对高价稍有抵触，但需求旺季下，订单较好，接原片尚可；短期看原料上涨支撑，叠加现货持续提价，玻璃价格维持强势。1801收1362，+2，基差102；一五价差33，0。1801夜盘震荡下跌，持仓大减，短线交易关注1360支撑，中期布空。

  【沥青】沥青主流华东2400-2500，山东2350-2450，华南2450-2550。韩国CIF华东310美元/吨，泰国CIF华南330美元/吨。沥青1712收2476，-16，华东基差-76。旺季需求仍未集中释放，目前供应压力较大。中石化继续降价，下游观望心态仍重，炼厂库存增加。关注终端需求恢复情况及短期商品整体氛围。

  【橡胶】云南全乳13300，-500；泰三烟片16400，-200；越南3L13700，-300。1801收15080，-645，基差-1780；一五价差-330，+25；仓单370170，-110。8月份国内汽车产销以及重卡销售情况良好，但是下游轮胎开工率低，短期基本面暂未改善，青岛保税区库存下降及8月重卡销售良好等利好胶价；本周预计轮胎开工率不会有太大提高，短期需求难以改善，汽车行业利好，库存预计持续下降。1801合约可逢低建多。