9月20日PE&PP塑料期货行情分析

  【原油】WTI收50.28，+0.70％，Brent收55.15，-0.07%。API原油库存+144.3万桶，汽油-506.3万桶，精炼油库存-613.1万桶，库欣地区+42.2万桶；近期受到飓风哈维影响的美国炼厂产能逐渐恢复并部分推迟检修，三大机构上调今明两年全球石油需求预期，加之OPEC成员国考虑延长减产协议，多重利好提振油市，月差走强，9月油价仍有走高动力。不过目前美国夏季汽油需求高峰期临近尾声，北海油田检修逐渐结束，同时利比亚部分油田和管道面临重启，中期油价面临需求走弱叠加供应回归双重压力，预计上涨空间有限。今晚关注EIA数据。

  【塑料/PP】LLDPE石化报价下调，中油华北9800，-100，中石化华北9800，-150；神华竞拍较好，天津9530；华北市场价下滑，天津9700，-100；CFR中国主港1205；乙烯CFR东北亚1319；1801合约收9670，-120，油化工基差130，煤化工基差-140。

  PP石化报价部分下调，中油华东9100，中石化华东9000，-100；神华竞拍一般，华东8750；华东市场价上调，宁波8750，+50；CFR中国主港1125；丙烯CFR中国1000，+1；1801合约收8757，-156，油化工基差243，煤化工基差-7。

  整体来看，聚乙烯现货价格部分下调，期价阴跌，油化工基差贴水。基本面看检修较少，神华宁煤投产成功后停车整理，预计10月份出产品。进口套利窗口长期存在。需求端农膜开工率有好转，订单继续积累，但对原料采购偏谨慎。从成本看价格第一支撑位9600-9700，第二支撑位8400，上限10300左右。短期操作反弹加空。聚丙烯现货价格部分下调，期价阴跌，油化工基差贴水。基本面看多套装置检修，神华宁煤投产后停车整理，若10月份正常开启则能弥补大部分检修产能，云天化可能国庆期间开车。内外价差倒挂，关注出口窗口。需求端看好即将到来的双节，关注下游补库行为，市场对货源的吸收。盘面高位回落，从成本看价格下方支撑在8600-8500，上限在9300。

  【甲醇】CFR中国349—351美元/吨,-5.5；江苏2770—2790，+15；浙江2820-2840,+10；华南2890-2900,+20；山东2690-2800,+20；河北2650-2850,+10；川渝2750-2900,0；陕西2520-2650,+10；内蒙2520-2570,+60；甲醇1801合约收盘价2769，-26,基差1；一五价差73。近期煤制烯烃装置检修，净多头套保持仓下降，期货09合约交割冲击市场；沿海下跌，内地不动，期货震荡，技术上关注c浪下跌延续性，产业面四季度维持偏强观点。

  【PTA】PTA价格海岩指数5234，+59. PX价格预计851美金，PTA现货加工费840元/吨，聚酯产销6-7成。中长期看，未来存量产能复产+新增产能要远大于聚酯产能增量(翔鹭部分装置11月，华彬预计11月，桐昆11月)，看淡；短期看，现货市场货源偏紧，聚酯高开工，PTA去库存，至少9月可以维持。后期重点是要关注新/老产能的开启进程。若新装置不开启，聚酯目前预估高开工，PTA仍是紧平衡，若遇PTA检修，PTA将更紧张。短期供需处于偏紧状态。本周提示逢低做多，可以获利平仓了，短期等待低位入多机会，中期依然逢高沽空。

  【PVC/玻璃】5型电石料华东本地价7280-7380；华南7280-7580，-50；华北7250-7350，-25；西北出厂价7150-7250，-50。电石价格2900-3050；乙烯法华东7800-7900，-50。1801收7005，-160，基差275；1805收6760，-170，一五价差245，+10。随下游开工增加，下游放松压价，天津运输缓解，天气较好等利多因素，电石价格上涨；PVC前期检修装置近期复工多，后期供应增加；价格高位下出口封盘，进口增加；下游利润仍较低；基本面看PVC价格存在向下调整需求。PVC基差贴水加大，预期现货继续下跌修复基差。近强远弱，一五逢低正套；01合约全天震荡下跌，触及前期低点7000，未入场者暂行观望，前期空单者逢反弹加仓，关注第一支撑7000，第二支撑6700。

  玻璃安全1464；山东巨润1560，江门华尔润1680；湖北亿均1624；重碱2200；动力煤585；纯碱高位，玻璃价格坚挺，华南继续加价；旺季下厂家出库尚可，库存不高；下游加工企业对高价稍有抵触，但需求旺季下，订单较好，接原片尚可；短期看原料上涨支撑，叠加现货持续提价，玻璃价格维持强势。1801收1345，+7，基差119；1805收1307，+8；一五价差38，-1。1801空头主动平仓，持仓减少，期价小幅上涨，玻璃利空基本兑现，后期大幅拉低概率低，短期1340-1370区间交易，中期布空。

  【沥青】沥青主流华东2400-2500，山东2350-2450，华南2450-2550。韩国CIF华东310美元/吨，泰国CIF华南330美元/吨。沥青1712收2470，+4，华东基差-70。旺季需求仍未集中释放，目前供应压力较大。近日炼厂出货有好转，关注终端需求恢复情况及短期商品整体氛围。

  【橡胶】云南全乳12800，0；泰三烟片15200，0；越南3L13300，0。1801收14940，-20，基差-2140；一五价差-410，-30;仓单370930，-1280。8月份国内汽车产销以及重卡销售情况超预期，青岛保税区库存持续下降利好胶价,但轮胎开工率保持低位，本周预计不会有太大提高。沪胶中长期利空因素逐渐显现，此外上周五三国橡胶联盟会议未决定限制出口使多头信心受挫，沪胶跳水严重，可等待反弹后后卖出。