9月28日PE&PP塑料期货行情分析

  【原油】WTI收52.03，-0.12%，Brent收57.57，-0.60%。EIA原油库存-184.6万桶，汽油万桶+110.7万桶，馏分油-81.4万桶。目前需求端来看，短期中美两国炼厂开工率仍有提升空间，但美国夏季汽油需求高峰期临近尾声，亚洲地区裂解利润回落；供应端来看，北海油田检修逐渐结束，挤仓行情临近尾声，同时中东消费旺季结束后出口有提升预期；价差来看，北海市场有走弱迹象。综合而言，短期基本面强势，但中期油价面临需求走弱叠加供应回归双重压力，关注WTI在53美元/桶附近的压力。需要注意产油国减产协议是否延长以及美国页岩油产量的修正情况。

  【塑料/PP】LLDPE石化报价部分上调，中油华北9600，+100，中石化华北9700；神华竞拍较好，天津9430；华北市场价上涨，天津9600，+100；CFR中国主港1190；乙烯CFR东北亚1349；1801合约收9665，-5，油化工基差-65，煤化工基差-235。

  PP石化报价部分下调，中油华东8700，-200，中石化华东8850；神华竞拍较好，宁波8670；华东市场价上涨，宁波8750，+50；CFR中国主港1117.5；丙烯CFR中国989；1801合约收8903，+60，油化工基差-203，煤化工基差-233。

  整体来看，聚乙烯现货价格暂稳，期价震荡，基差升水。聚丙烯现货价格部分下调，期价震荡小阳线，基差升水。基本面看临近假期下游补库行为消化聚烯烃库存。进口价差倒挂，聚丙烯出口窗口即将打开。上游原料涨幅压缩了聚烯烃的生产利润，而下游产品降幅较小利润可观。关注下游需求以及生产利润被压缩需修复等因素对聚烯烃的支撑。聚乙烯第一支撑位9500-9600，第二支撑位8400。聚丙烯价格支撑在8600-8500。假期临近注意持仓风险，节后关注库存累积情况，操作上反弹加空，轻仓过节。

  【甲醇】CFR中国334.5—336.5美元/吨,-13；江苏2695—2720，-17；浙江2820-2830,+30；华南2890-2900,+30；山东2730-2900,+10；河北2700-2900,0；川渝2650-2900,0；陕西2550-2620,0；内蒙2550-2620,0；甲醇1801合约收盘价2632，-68,基差-63；一五价差101。整体宏观氛围偏弱，甲醇随大宗商品急跌，目前沿海库存水平正常，10月供需面偏强，短期若企稳可试做反弹，中线则需服从宏观面方向指引。

  【PTA】PTA价格震荡，海岩指数5292，-8. PX价格853美金，PTA现货加工费890元/吨，聚酯产销80%。PTA装置检修与聚酯高开工导致供需面短期较好。对于四季度预期，焦点在于PTA那几套装置何时能够回归市场，以及聚酯高开工的持续性。本周初建议关注5350一线压力，多单及时止盈，目前价格下跌后可适当关注多单的介入机会，参考5200-5230一带支撑。中期仍坚持逢高沽空的观点。

  【PVC/玻璃】5型电石料华东本地价6980-7100，+35；华南7030-7130，+20；华北6900-7100；西北出厂价6800-7000。电石价格2950-3100，+10；乙烯法华东7550-7650。1801收6830，-25，基差150；1805收6635，+25，一五价差245，+20。PVC厂检修复工，对电石需求增加，电石价格微涨；节前华北基本完成备货；下游开工不高，订单情况一般，旺季不及预期；社会库存变化不大；后期基本面偏空。预判01合约较弱，一五正套高位离场。01合约高开低走，空单逢高加仓，关注7000压力。风险点是十九大对华北地区运输受限。

  玻璃安全1480；山东巨润1560，江门华尔润1680；湖北亿均1624；重碱2200；动力煤585；沙河限产15%，供应将减少；旺季下厂家库存消化快，库存低位；下游加工企业对高价稍有抵触，但需求旺季下，订单较好，接原片尚可；短期看原料上涨支撑，叠加现货持续提价，玻璃价格维持强势。1801收1329，-4，基差151；1805收1282，-3；一五价差47，-1，正套高位离场。1801持仓和交易量减少，夜盘商品氛围弱，暂行观望。节日临近，轻仓为宜。

  【沥青】沥青主流华东2400-2500，山东2350-2450，华南2450-2550。韩国CIF华东310美元/吨，泰国CIF华南336美元/吨。沥青1712收2436，-74，华东基差-36。近日北方有一定赶工需求，加之环保督查结束及节前备货需求，炼厂出货有好转；华东降雨持续，需求难以释放；现货整体暂稳。节日期间宜轻仓；继续关注需求释放情况。

  【橡胶】云南全乳12300，-100；泰三烟片14700，0；越南3L12800，0。1801收13695，-960，基差-1395；一五价差-390，-35；仓单375090，+1420。青岛保税区库存持续下降，轮胎开工率略有回升；主产国减产失败，供应进入旺季，8月我国天胶进口量回升。沪胶1801远期不合理升水正在修复，短期内仍有下行趋势，新单建议暂时观望，空单可持有过节。过节期间注意降雨对越南、泰国等原料价格的影响，中石油中石化下调丁苯橡胶价格对天胶价格影响等。